Marj Çağrısı? Komisyoncunuz tarafından, belirlenen minimum gereksinimi karşılamak için alım satım hesabınıza ek para yatırmanız için yapılan bir taleptir. Tipik olarak, yatırımcılar bir işlem yapmak için paralarını ve komisyoncularından ödünç aldıkları fonları birleştirir. Bir menkul kıymetin eğilimi tahmininize aykırıysa, kullanılabileceğiniz marjınızı ve öz sermayenizi azaltabilir.
Aşırı kaldıraç kullanmanın, hesabınızı yetersiz finanse etmenin veya uzun süre zarar eden bir pozisyonda kalmanın bir sonucu olabilir. Teminat tamamlama çağrısı durumunda, gereksinimi karşılamak için hesabınıza ek para yatırmanız gerekecektir.
Marj Çağrısı Nedir?
Bir marj hesabının değeri, hesabın sürdürme marjı gereksiniminin altına düştüğünde bir marj çağrısı gerçekleşir. Bir aracı kurum tarafından, marj hesabının bakiyesinin minimum sürdürme marjı gereksinimine getirilmesi talebidir. Bir teminat tamamlama çağrısının karşılanması için, teminat hesabının yatırımcısı ya ek fon yatırmalı, teminatsız menkul kıymetler yatırmalı veya mevcut pozisyonları satmalıdır.
Genellikle merkez bankalarının yönetmeliği, bakım marjını yatırımın en az %25’i olarak belirler. Bununla birlikte, bazı brokerler, komisyoncu düzenlemelerine bağlı olarak bakım marjlarını %30 veya %40’a ayarlayabilir. Aracı kurumlar, müşterilerin temerrüde düşme riskine karşı kendilerini korumak için bu tür kuralları uygular. Müşterilerin marj hesabında yeterli teminat bulunmasını sağlar.
Marj Çağrısı Örneği
Marj çağrısını daha iyi anlamak için gerçek dünyadan bir örneğe bakalım. Forex işlemi ile ilgilenen bir yatırımcı olduğunuzu varsayalım. Bir mini hesap açarsınız ve 20.000$ ile yatırırsınız. Bu noktada, hesabınızın detayları aşağıdaki gibi olacaktır:
Bakiye: 20.000$
Öz sermaye: 20.000$
Kullanılan marj: 0 $
Kullanılabileceğiniz marj: 20.000$
Kullanılabileceğiniz marjı elde etmek için kullanılan marjı öz sermayeden çıkarın. Eşitliğin bir marj çağrısı olasılığını tanımladığını da belirtmek önemlidir. Öz sermayeniz kullanılan marjı aşarsa, marj çağrısı alma olasılığınız düşüktür.
Şimdi, lot büyüklüğü 1.0 ve marj gereksinimi %1 olan GBP/USD döviz çiftini satın aldığınızı varsayalım. Bu noktada, hesabınızın ayrıntıları şu şekilde değişecektir:
Bakiye: 20.000$
Öz sermaye: 20.000$
Kullanılan marj: 200$ (öz sermayenin %1’i)
Kullanılabileceğiniz marj: 19.800 $
Pozisyonu alış fiyatına benzer bir fiyattan kapatırsanız, 0$’lık kullanılan marja geri dönersiniz, kullanılabileceğiniz marj 20.000$’a ve öz sermaye 20.000$’a geri dönersiniz. Ancak, duyguların bir yatırımcının kararlarını etkilemesi yaygındır. Diyelim ki kendinize aşırı güveniyorsunuz ve şimdi lot büyüklüğünü 50’ye çıkarmaya karar veriyorsunuz. Bu hareketle, daha yüksek kâr elde etme şansınızın yanı sıra büyük kayıplara uğrama riskinizi de artırmış olacaksınız.
Şimdi, hesabınız aşağıdaki gibi görünecektir:
Bakiye: 20.000$
Öz sermaye: 20.000$
Kullanılan marj: 10.000$ (50 lot * lot başına 200$ marj)
Kullanılabileceğiniz marj: 10.000 $
İşlem tahmininize ters düşerse ve döviz çiftinin fiyatı düşerse, öz sermayeniz de düşecektir. Ancak, kullanılan marjınız değişmeden kalacaktır. Döviz çiftinin ne kadar düştüğüne bağlı olarak, öz sermayeniz kullanılan 10.000$’lık marjın altına düşebilmektedir. Bu olursa, bir marj çağrısı alırsınız.
Marj Çağrısı Durumunda Ne Olur?
Teminat çağrısı, komisyoncunun tüm lot pozisyonunuzu kapatacağı anlamına gelir. Yürütme, geçerli fiyat üzerinden gerçekleşecektir. Daha derin bir anlayış için önceki örneğimizi kullanalım.
Mini hesabınızda bir mini lot bir dolara eşittir. Parti büyüklüğünüz 50 olduğundan, 50 lot * 1$/pip = 50$/pip. Bu, GBP/USD çifti bir pip yükselirse, öz sermayenizin 50$ yükseleceği veya bunun tersi anlamına gelir.
10.000$’lık kullanılabileceğiniz bir marjla, döviz çifti saniyeler içinde 20 pip düşebilmektedir. 20 pip için gittik çünkü 10.000$ (kullanılabileceğiniz marj)/pip başına 50$ = 20 pip.
Teminat tamamlama çağrısından sonra, kullanılabileceğiniz marjınız 0$ olurken, öz sermaye 10.000$ olacaktır. Aynen böyle, yatırılan miktarın yarısını kaybettiniz.
Alım satım hesabınızda kalan miktar borcunuzu kapatmanız için yeterli değil ise; para toplamanız için başka yollar aramanız gerekebilmektedir. Aşırı durumlarda, borç daha düşük bir kredi puanına, daha yüksek sigorta oranlarına ve hatta bir davaya neden olabilmektedir.
Marj Çağrılarını Anlama
Bir marj hesabı bakiyesi, gerekli minimum marjın altına düştüğünde, bir komisyoncu ilgili yatırımcıya bir marj çağrısı yapar. Teminat tamamlama çağrısı, müşterinin hesabını gerekli minimum seviyeye getirmek için daha fazla nakit enjekte ederek veya teminatın bir kısmını satarak hesabına yüklemesini gerektiren bir komisyoncu talebidir.
Müşteriye, marj gereksinimlerini karşılamak için gerekli eylemi yapması için kısa bir ödemesiz süre verilir. Müşteri, teminat tamamlama çağrısına yanıt vermezse, aracı, hesabı gerekli teminat düzeyine getirmek için menkul kıymetlerin bir kısmını elden çıkarabilir.
Marj Çağrısı Nasıl Kapatılır?
Bir teminat tamamlama çağrısı karşılanmazsa, komisyoncu yatırımcının pozisyonunu tasfiye edebilir. Örneğin, yukarıdaki örnekteki yatırımcı, fiyat 60$’a düştüğünde teminat tamamlama çağrısını karşılamadıysa, komisyoncu yatırımcının pozisyonunu 60$’dan tasfiye edecek ve yatırımcının borçlu olduğu 50$’ı geri alacaktır. Yatırımcı, başlangıçta yatırdığı 50$’lık tutardan geriye sadece 10$’ı kaldığı için, %80’lik bir gerçekleşmiş kayıpla karşı karşıya kalacaktır.
Bir marj çağrısı şu yollarla karşılanabilmektedir:
- Hesabın sürdürme marjı gereksinimini karşılamak için ek para yatırmak;
- Hesabın sürdürme marjı gereksinimini karşılamak için teminatsız menkul kıymetler yatırmak; veya
- Hesabın sürdürme marjı gereksinimini karşılamak için teminatlı menkul kıymetler satmak.
